html模版吳火生:電子業活路 吃軟不吃硬
臺新投信董事長 吳火生 著眼於農曆年旺季需求、年報及季報效應等,預期2014年臺股第一季末到第二季初最好,指數上看9,156點,最低點會落在第三季,低點約在7,218點附近。

2014年看好的投資亮點主軸包括:電子類股族群的穿戴式裝置、中低價高規智慧型手機、4G設備、LED照明、藍寶石以及SMART TV等;非電子股有生技醫療、中國消費、工具機及金融股等。

從2013年5月22日柏南克對QE(量化寬鬆)發表看法後,在短短的4個月內,資金從新興市場流回成熟市場高達1兆元,未來新興市場及成熟市場國傢股市走勢將「分道揚鑣」。

在經濟成長表現方面,預期2014年全球經濟會持續成長,但2013年成熟市場國傢股價一直創新高,已提前反映2014年經濟成長表現,預期2014年股價表現不會像2013年好。

2014年美國QE一定會退,但不會很快退,至於升息時間先前外界預測2015年6月才會升息,但從2013年11月8日Fed(聯準會)在IMF(國際貨幣基金)發表的說法來看,極有可能到2016年底、2017年才開始升息。

至於中國大陸可能是2014年6月開始升息,臺灣則可能從2014年第三季、第四季開始有升息的壓力,屆時對臺股表現較不利。

預期2014年臺灣上市公司獲利仍會較2013年成長,約可達到1.43兆元,較2013年成長7.87%,有機會突破2010年的1.43兆元,但其中電子、ICT等成長隻有3%,金融業是獲利成長較大的類股,估計成長逾13%。

電子、ICT產業2014年成長力道疲弱,主要是因難以面對大陸長期競爭,目前大陸正全力扶植其國內電子產業,包括面板、平板代工、手機設計代工、觸控及手機及PC品牌等,未來臺廠將面臨較大壓力。

大陸在三中全會後確立的政策改革方向,大陸將出現調結構情況,未來高污染、產能過剩產業會被淘汰。

但未來傳產中與民生消費相關產業會愈來愈好;2013年11月大陸宣佈啟動單獨二胎,將帶動相關產業成長;還有大陸人口老化將帶動醫療需求成長等。

此外,若2014年第三季以後,臺灣開始升息,預期壽險業可增加收益率,銀行也可提升淨利差,壽險及銀行是主要升息受惠股。

綜上所述,吳火生認為,2014年臺股高點將落在第一季到第二季之間,高點上看9,156點,低點落在第三季約7,218點,主要是因屆時開始有七合一的選舉,這被市場視為總統大選的前哨戰,將有些議題會有較大爭辯。

對於2014年電子產業主軸,吳火生指出,未來臺灣電子業的活路是「吃軟、不吃硬」,看好4G頻寬升級、雲端靜電排油煙機成熟、穿戴式裝置普及、物聯網建置完成以及巨量資訊(Big data)的大量運用等。

傳統產業2014年的主軸包括生技股、中國內靜電油煙處理機需消費以及與臺灣貨幣政策相關的類股。過去本夢比是在電子產業身上,未來將轉移至生技股。

此外,高現金殖利率股族群也是2014年持續被看好的族群,不過,高現金殖利率股多屬於防禦型投資標的,股價成長相對較有限。(呂淑美整理)

(工商時報)

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關鍵字:成長、大陸


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